创业过程研究的另一个视角是按照时间顺序对创业企业的发展过程进行阶段划分。

不同的新创企业在不同的创业时期，活动的侧重点和外部市场的情况都会有所不同，所需要的创业管理经验和技能也有区别，需要创业者制定不同的战略，实施不同的行动。基于大量创业企业的具体实践，我们可将创业过程划分为机会识别、新企业创立、初创期、成长期和收获期五个阶段。该过程的核心是企业组织的创建和发展，创业者的所有创业活动都围绕企业组织的良好来运行。这种划分方式可以更清晰地确定创业的主线索，并与创业的各个关键要素相结合，有利于创业者明确创业各阶段的特征和要求。

收获期

在经历了快速增长后，企业已经达到一定的规模，具有相当的盈利水平，此时，有些创业者为了收获创业价值或被新的创业机会吸引会选择退出企业。

对科技型创业企业的创业者而言，主要有三种退出方式：

一是通过首次公开发行（IPO），使创业投资主体持有的不可流通股份转变为可交易的上市公司股票，但该方式对企业条件要求苛刻，费用昂贵，因此所占比例不高。

二是转售，即创业者将所持有的股份卖给其他投资者。

三是企业并购（M&A），常见的做法是企业被某一大公司兼并，创业投资者通过与大公司交换股票从而退出创投企业。

当创业投资主体打算尽早撤离，创投企业经营业绩稳步上升且尚不满足IPO条件、或者决定通过战略联盟扩充实力时，M&A就成为最佳退出方式。M&A有助于新兴企业充分利用大公司的雄厚资金增强研发能力、提升核心竞争力，收购方则希望借助M&A完成自身的战略目标。

创业者也可以选择继续独立经营，但为了防止企业出现“家族化”或因为创业者个人能力的限制导致企业发展出现瓶颈，创业者往往需要适时地对自己重新定位，制定企业进一步的发展战略。

根据企业的生命周期理论，经历成长期后，企业就会进入发展的巅峰状态——成熟期。但是，这种巅峰状态需要精心呵护才能持久。因为在成熟期，企业会面临创新精神衰退和创新力下降的问题。企业的创新力沉睡时间过长，就会影响到满足顾客需要的能力，导致企业市场竞争力的下降。

虽然企业成熟阶段的管理通常不是创业管理研究范畴，但企业要实现基业长青，同样需要创业精神的激发和维持，因此，成熟企业的内创业问题也逐渐成为创业研究的一个重要分支。