股权架构设计的科学性:股权规则设计

初创企业在发展过程中所经历的诸多波折与烦恼,多是因为股权架构设计没有做好所致。那些优秀的创业者懂技术、懂产品,也懂市场,但对股权架构设计却是一窍不通。经过不懈努力,技术研发成功了,产品开发上线了,企业内部却因为股权早已闹得乌烟瘴气了。

如果创业者们能够在创业之初,便做好股权架构设计,那这些不必要的波折和烦恼就可以被有效规避,企业也可以因此而获得更好更快的发展。

设计股权架构与分蛋糕不同,一刀切下去平均分配并不是好的选择,当然你多我少那样的盲目分配也不是好的选择。股权这个蛋糕到底要怎么分,并没有一定之规,但却有一些通用的原则。

1.公平但不均等

公平是放之四海而皆准的原则,在股权架构设计中,公平主要是指在股权分配时要综合合伙人的出资额和价值贡献来分配股权。

出资额是一种较为直接的量化指标,但在具体计算时,创业者不能单纯将目光集中在合伙人投入的资金上,还应该多关注一些合伙人所付出的人力资源。比如在两个人出资成立公司时,一个人全职工作,一个人兼职工作,这种人力资源的差异就要折算到出资额中。

除了这些人力资源外,在进行股权分配时,还需要考虑合伙人的自身价值以及对公司的贡献。如果出资多的合伙人,对公司发展贡献有限,自身价值也不高,而出资少的合伙人不仅自身价值高,而且对公司未来发展具有至关重要的作用,那在分配二者股权时,就不能单纯从出资角度考虑,而是应该综合考虑二者的出资额、自身价值,以及对公司未来发展的作用。

只有在公平原则上设计出的股权架构,才能得到合伙人的认可,才能对企业发展起到正向的积极作用。但在坚持公平原则的同时,创业者需要尽量避免股权均等分配的情况发生,即使是出于公平原则考量,也不能均等分配股权。

如果遇到几位合伙人出资相同、贡献相同、自身价值也相同的情况,可以通过增减合伙人出资额的方式,来避免均等分配股权的情况。当然,这种调整要经过全体股东共同商议通过才可施行。

2.简单可行,清晰透明

初创企业在设计股权架构时,要以简单可行为主,不要设计过多的条条框框与操作流程。几个合伙人各自出资成立公司,在最初只要根据出资额和贡献划分股权比例即可,这种简单的股权结构可以省去很多不必要的麻烦,让各位合伙人更高效地投入具体工作中。

在简单可行之外,创业者还要考虑股权架构设计的清晰透明问题,这里的清晰透明既包括股东的数量与职权,也包括企业未来的融资轮次和发展路径。

将初始股东人数限制在一定数量内,可以有效防止股权分散问题的发生;对股权融资轮次有一个清晰的判断,也可以减少因股权融资引发的股权架构调整中的风险。

3.动态可调整

初创企业的股权架构设计必须是动态的、可以调整的,这样的股权架构才能为企业的长远发展提供助力,一成不变的股权架构会束缚企业的长远发展。

一种常见的股权动态调整方法是预留期权池,这种方法现已被越来越多的高科技企业及互联网企业所采用。预留期权池的目的是对员工进行激励,提高目标员工的工作热情。当员工获得股权激励时,其个人利益与企业利益便联结到了一起,这样员工才能真正与企业一起前进、一起发展。

股权架构的动态调整还表现在股东的进入、退出和裁减机制上,股东出现了哪些行为后,应该退出公司,转让股权?在什么情况下,新的股东又能以何种方法进入公司,获得股权?这些问题都是股权架构的动态调整问题,也是创业者在设计股权架构时必须要解决的问题。

股权架构设计贯穿企业发展的各个阶段,处于不同阶段的企业需要不同类型的股权架构。对于创业者来说,股权架构设计既是一堂内容丰富的理论课,也是一堂生动刺激的实践课。想要真正搞懂股权架构设计,创业者需要学习的内容还有很多。

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