财务价值驱动因素分析。

一般而言，财务价值驱动因素主要包括盈利因子、现金流量因子、资本结构因子、资本成本因子四个因子。

第一个，盈利因子。通常评价企业盈利能力的核心指标有主营业务利润率、净资产收益率、总资产报酬率、每股收益等。根据杜邦财务分析体系，我们可以发现净资产收益率、总资产报酬率、销售利润率、权益乘数之间的关系。高水平的经营管理能帮助企业提高净资产收益率，从而使企业创造更大的价值。

第二，现金流量因子。从财务管理的视角分析，经营活动的现金流量是最核心的现金流量，只有它才是影响企业价值创造的关键因素。经营现金净流量中，净营运资本是关键因素。衡量企业现金流量的指标通常有每股经营现金净流量、经营活动净现金流量比率等指标。

第三，资本结构因子。资本结构能够对企业价值创造产生显著影响。资本结构反映企业中负债和所有者权益的比例关系，最终影响企业的资本成本。因此，适当的资本结构对企业价值创造的作用是显而易见的。资本结构的核心指标是资产负债率、产权比率等。资产负债率越高、资本规模越大，企业的业绩表现可能就会越差，将会对公司的经营效率产生不利影响。

第四，资本成本因子。企业价值创造与资本成本密切相关。如果企业的收益率低于企业投资者要求的最低报酬率，投资者可能将资金转投其他更具竞争力的收益项目中去，这将会影响企业的可持续发展。因此，企业应该确定最佳的资本结构，尽可能降低企业的加权平均资本成本。